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上市后的你我貸,爭議不斷的網信,還安全嗎?
微信公眾號-p2p首席精算師 2019-05-16 你我貸 網信普惠


最近你我貸和網信都處在風口浪尖上,

一個長期“被黑”,卻登錄了美股,上市首日漲逾50%,

一個剛借殼上市,卻被爆出重大負面,

后臺關于這兩個平臺的呼聲很高,今天就跟大家聊5毛錢的。

 

Part1

高收益黨對你我貸這個平臺真的是“又愛又怕”,20%+的收益的誘惑足夠讓人左右搖擺。

后臺關于它的聲音也是異常糾結:

早前你我貸發布了初版招股書,M3+逾期率16%,資不抵債的消息傳來,

車上的朋友開始惴惴不安了,跑來問老精我要不要撤......

后來平臺增資5.5億,又有了上市的消息,又有人來問我,要不要加點倉......

昨天美股大跌700點,這幫人又來問我,會不會對你我貸有影響。

你們也夠“勢力”的,不過多關注輿情本身是好件事。

至于平臺能不能投,我們還是要回歸本源,審視一下平臺的資產質量。

1、資產質量

你我貸線下業務基本上已砍的所剩無幾了,目前平臺總共有三種產品,秒啦、嘉卡貸、嘉英貸,都是線上產品,這也是行業趨勢。

秒啦主要是針對有支付寶的芝麻信用用戶的借款,嘉卡貸則是信用卡用戶的借款、嘉英貸是針對公積金貸方面的貸款,全部都是線上小額信貸業務。

 

你我貸目前已在美股完成上市,老精在聚投訴上查了一下你我貸的投訴量及排名數據對比同類平臺,資產真實性的問題還是無需懷疑的。

接著我們再看看平臺的逾期情況,最新的招股書顯示:

嘉銀金科的平均借款期限為12個月,平均借款額度為6896元。與同為小額信貸業務的拍拍貸、桔子理財、小贏網金類似。

截至2018年9月30日,你我貸 1-30天、 31-60天 、61-90天、90-180天、180天以上的逾期率分別為1.4%、2.95%、2.77%、 6.55%、9.51%(這個數據周期尚未跑完,后續可能會持續升高)。

逾期率方面18年也有所改善,截至2018年12月31日,嘉銀金科M3+逾期率為14.91%,最高壞賬率達20%,較三季度的M3+逾期率16.06%有所降低。

不過逾期率雖然降低了,但與其他美股上市平臺相比差距還是挺明顯的。 拍拍貸M3+逾期率為4.23%,樂信M3+逾期率1.41%,小贏科技的M3+逾期率為5.28%,360你財富M3+逾期率0.92%,積木盒子M3+逾期率9%,大家可以對比一下。

 

2、盈利能力

母公司嘉銀金科2017年累計撮合貸款共計199.75億,凈收入為22.51億;

2018年全年,嘉銀金科實現營業收入28.82億元,同比增長28%;實現凈利潤6.12億元,同比增長13.4%。

不過受雷潮影響,你我貸2018Q3季度是虧損的。好在第四季度平臺直接轉虧為盈了,實現營業收入7.10億元,凈利潤1.62億元;

這么來看,平臺的資產質量確實在逐漸改善當中,也真真正正的賺到了錢。

 

3、業務可持續性

上面拿你我貸與一線平臺相比,可能有朋友覺得我太過苛刻。

但你我貸既然選擇上市,又做了相應的5.5億的增資工作,可以看出平臺的目標也是沖著全國牌照去的,與同類平臺做對比本就是很自然的事情。

平臺的業務可持續性,主要是看平臺的利率能不能覆蓋運營成本及壞賬。

先看一下你我貸的貸款利率

老精在聚投訴網站上查了一下投訴數據,發現你我貸雖說表面上利率不高,但仔細分析下來發現平臺前四期還款金額比例非常大,幾乎占整個總借款額的大頭,后面幾個月的還款數目才是小金額,按照IRR原則計算,整個放貸利率是在100%左右的。

你我貸M3+逾期率為14%左右,給到出借人的收益為15-20%之間,單從運營角度來看,平臺是有著不錯的可持續性的。


4、抗風險能力

嘉銀金科2018年的經營現金流為負,

截至2018年9月30日,平臺資產總額13.54億元,負債總額32.14億元,資產負債率達到237.37%,

2018年Q4雖盈利1.62億元,卻流出現金3.61億元。

此外,根據中國互金協會登記的最新運營數據顯示,截至2019年3月底,你我貸平臺逾期金額3.33億元,逾期筆數44.92萬筆,累計代償金額35.17億元,金額逾期率2.08%,較2018年同期的1.14%上升了0.94個百分點,平臺累計金額代償率和累計代償筆數都在增加。

 相對頭部平臺,不得不承認嘉銀金科抗風險能力較為一般。

 

綜上:

你我貸絕對是一個爭議很大的平臺,

單從業務模式上來看,你我貸的利率是能夠覆蓋其放貸風險的,所以平臺有一定的可持續性。

但借款人質量不夠優勢的問題也是無法回避的,同時高利率放貸肯定也存在著一定的政策風險。

這里解釋一下老精從沒有否定過你我貸,但是雷潮之后我的公號來了一批對P2P接觸不多的小白風險偏好比較低,加上有些朋友看我文章習慣性的跳節,經常直接拖下來看結論,作為一個公眾號我必須對這部分人去負責,而不是一味的迎合市場。畢竟越謹慎,越安全。

還是那句話,對于小白來說,你我貸我是不建議你上車的。

對于風險承受能力比較強的老司機,你我貸確實是市場上為之不多的質量不錯的毛臺,可以考慮短期上車。但需要提醒的是,大家仍然要注意倉位,并盡量把投資時間控制在3個月以內,方便下車后再次評估風險。采取擼毛打法,快進快出,越早上車越好。

最后老精還是要在這里恭喜一下你我貸,

希望你我貸能夠越來越好,也希望能有越來越多的平臺上市成功,所有用心做業務的平臺都值得被肯定,即使它現在并不那么完美。

至于福利這塊,看看大家的反饋吧,足夠多的話,我也可以幫大家去爭取一波。

既然選擇上車,那就爭取利益最大化。

 

Part2

接著聊聊網信,可以用冰火兩重天形容。

前段時間才爆出借殼上市好消息,出借人還沒來得及慶祝,負面就鋪天蓋地的襲來。資管產品逾期,員工理財產品逾期,連吃兩張罰單之后,又被證監局風險監控,真是多災多難。

其實老精并不想寫網信,但無奈后臺有很多出借人在問,這里就簡單聊聊吧。


1、背景層面

網信普惠屬于先鋒系,先鋒系是以張振新為核心,由一系列公司構筑的民營金控集團。通過近年來的資本運作和投資并購,先鋒系多個領域,包括消費金融、證券、保險、基金、小貸、擔保、融資租賃、網貸等多個金融領域,其他業務還有商務租車、珠寶、通用航空等。

很多人投資網信,看中的就是平臺的背景,也就是所謂的背景論投資。都是老出借人,一榮俱榮,一損俱損的道理應該不必多談。

我們來看看先鋒系最新的輿論:

根據財新報道,2018年12月,先鋒曝出另一款名為恒久財富恒信八號私募投資基金的私募逾期,恒信八號規模近1.5億元,恒久財富是基金管理人,擔保人為聯合創業擔保集團有限公司,以上幾個公司同樣為先鋒系旗下。

2018年12月底,先鋒集團針對內部員工的一款理財產品逾期,總額約1億到2億元左右。

3月,據中新經緯報道,網信證券旗下資管產品“信鋒35號集合資產管理計劃”被爆逾期,規模為3300萬元。實際融資方為中國融資租賃有限公司,擔保方為廣東中汽租賃有限公司,皆是先鋒系旗下公司。

隨后,網信證券被曝出因涉訴導致資產被查封,網信證券名下銀行存款約1.9億元被查封、凍結。

除了以上之外,先鋒旗下的出行品牌AA租車,還被爆料出現了拖欠員工工資、社保斷繳的狀況。

自己內部員工的投資都搞逾期了,內部一旦軍心大亂,后果真是不堪設想。

這么簡單的道理,網信的高管不可能不知道,那這么來看估計是真的是缺錢了吧。

其他信息也在印證這一點,

網信證券2018 年凈資本變為-30.55億,營業收入出現大幅虧損,為-32.44億元,數據顯示,投資收益以及公允價值變動收益均為負數。

先鋒系旗下兩家港股公司——中新控股和弘達金控,今年發布2018年年報爆出巨虧,前者虧損8.36億元,相較2017年的盈利10.98億元,下降176.1%,后者虧損2.27億港元。

 

2、再看平臺的資產

網信普惠的資產端,主要為小額信貸與企業貸,業務主要以消費貸、經營貸、供應鏈為主。

早期的網信以大額標起家,后來網信集團以8億元收購掌眾金融48%股權之后,接入了掌眾的線上信貸資產,人均借款金額從早期的20W,變為了8.34W。

根據知名自媒體布谷爆料,掌眾財富曾在信批中公開披露逾期率接近40%,借款人綜合成本在200%以上的情況普遍。

資產端掌眾財富隸屬于中新控股旗下,上面也提到過中新控股18年巨虧8.36億,具體是區塊鏈帶來的,還是掌眾這塊的,大家可以去翻翻財報。

至于企業標方面的問題,老精就更不想多談了。早前有媒體爆料網信普惠標的中部分核心企業,與先鋒系有著千絲萬縷的關系,資料詳見《先鋒系出現資金鏈緊張:P2P平臺疑現空殼公司借款,掌眾業績下滑超80%》一文,

故根據以上信息老精的評級中直接將網信調至了觀察區,

好在目前網信普惠還沒出現逾期問題,

但這里還是要給大家提醒一句,建議多多觀望,不要再盲目投資了。

評論
  • 網信被你黑的一塌糊涂?你良心不會痛?網信普惠是P2P板塊,網信證券跟網信普惠能夠扯上關系?而且你報道也不去探究下事實的?一味聽說聽說?
    紅色記憶 2019-05-30
  • 小編,這種錢掙得良心不會痛嗎?
    月野喵 2019-05-26
  • 無論平臺未來如何。至少我不會信這個噴子的話,特地去看這個老精的公眾號,七月份還在推文重倉團貸,估計誰給錢就捧誰的吧。
    柒田皿 2019-05-18
  • 以前這個老精不是說你我貸完成不了實繳嗎,給他20萬增資10億怎么的,結果打臉了吧,你當別人美國佬是傻子嗎,你我貸自身財務不好怎么能上市,閉上你黑子的嘴吧
    展翅翱翔的飛鷹 2019-05-18
  • 只是第一筆可以達到15到20的收益,平均收益也就10出頭,宜人貸玖富拍拍的放款利率也一樣,都不低
    不敢雷 2019-05-17
  • 一群死黑子,你我貸現在股票大漲還黑你麻痹啊。黑黑黑一天到晚都在黑你我貸
    saiyangzhi 2019-05-17
  • 今天已經干翻了宜人!
    talmud 2019-05-17
  • 那些網信的托兒和水軍,到處灌水,東方紅那個內部產品根本沒兌付完。2月份只是給了小部分人,有本事發公告說兌付完了呀,整天誤導投資人。私募都逾期幾十億了,還在這里騙,讓投資人復投才給利息,不然利息都拿不到,這就是你們干的好事!
    說什么好呢 2019-05-17
  • 以前網貸巴士是黑子的大本營現在黑子全部轉到貸羅盤了!
    大師兄 2019-05-17
  • 黑的海不夠高級
    超越自我 2019-05-17
  • TD雷前還被好多自媒體看好。
    新手學習 2019-05-17
  • 推你馬的野雞平臺
    j.t 2019-05-16

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